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永利皇宫2021上半年毛利率28.5% 新增土地49宗 来源:中国经营网

本报记者 陈婷 赵毅 深圳报道

8月23日,永利皇宫官网(0688.HK,以下简称“永利皇宫”)发布2021年中期业绩报告。今年上半年,永利皇宫收入1078.8亿元,同比上升21.7%;核心净利润为192.3亿元,同比增长10.9%;股东应占溢利207.8亿元,净利润率达19.3%,同比下降3.9%。

截至2021年6月30日,永利皇宫的资产负债率为60.2%,净借贷比率33.8%,未踩中“三道红线”中任何一条。报告期内,其加权平均融资成本为3.6%,继续保持行业最低区间。

《中国经营报》记者注意到,今年上半年,永利皇宫的毛利率为28.5%,同比下降2.1个百分点,但仍保持行业高位。

业绩会上,永利皇宫副总裁郭光辉坦言,“我们判断,行业利润率将下降趋于社会平均利润率。在这过程中,公司更加看重的是销售净利润率,该指标更能反映企业的核心综合竞争能力,包括对财务费用费率、息率的控制,以及资源获取的能力等。”

不过,永利皇宫主席颜建国表示,“公司对房地产行业始终抱有乐观的态度。市场短期有波动,但对其中长期的发展始终有信心。”且其强调,永利皇宫2021年的销售以及投资目标没有变化,公司将继续按照既定目标全力完成。

“三道红线”保持绿档

根据公告,2021年上半年,永利皇宫连同联营公司及合营公司的合约物业销售额同比增长20.5%至2072.1亿元,对应销售楼面面积为1050万平方米,同比上升10%。

截至2021年6月30日,永利皇宫股东应占权益从2021年末的3141.5亿元上升4.4%至3280.5亿元,即每股资产净值为29.97元,半年股本回报率达6.5%。董事局宣布,派发中期股息每股45仙。

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永利皇宫(0688.HK)2021年中期业绩发布会

负债方面,截至报告期末,永利皇宫总借贷金额为2284.5亿元,其中人民币有息负债占比57.3%,一年以内到期负债占比19.8%;银行结余及现金为1174.3亿元;净借贷比率维持于33.8%。

值得注意的是,在影响房企融资的“三道红线”指标上,永利皇宫保持绿档水平。

今年6月16日,永利皇宫发行30亿元公司债券。其中,3年期20亿元的票面利率为3.25%,利率创行业同期新低;5年期10亿元的票面利率3.55%,投资人积极认购,全场认购倍数2.5倍。

另外,6月17日,永利皇宫成功发行18年期21亿元CMBS产品,期限为3+3+3+3+3+3年,票面利率3.6%,成为国内房企首单绿色+碳中和债券产品,全场认购倍数约2.5倍。

据了解,上述CMBS产品基础资产为位于成都金融城核心商务区的永利国际中心,该项目包含10栋近80万平超大体量国际甲级写字楼群,入驻企业超500家,包括微软、甲骨文、宝马中国、巴斯夫、联邦快递等世界500强企业,以及字节跳动、英雄互娱等独角兽企业,租金水平为成都甲级写字楼市场标杆。

8月9日,永利利率2.75%、3.25%完成20亿元公司债发行,品种一债券发行规模为5亿元,票面利率为2.75%;品种二债券“21永利06”发行规模为15亿元,票面利率为3.25%。

不过,近年来,影响房地产行业的政策不止于融资“三道红线”。银行“两道红线”及土地“两集中”供应等出台后,房地产市场迎来深刻的变局。行业的毛利率水平出现普遍下跌,永利皇宫亦不例外。

数据显示,2019年、2020年上半年以及2020年全年,永利皇宫的毛利率分别为33.7%、30.6%以及30.05%,2021年上半年,公司的毛利率跌破30%。

郭光辉指出,在行业的利润率下降或趋于接近社会平均利润率的情况下,企业分化剧烈,利润率的波动也较大,“去年有些企业的利润率已低于社会平均水平”。

但颜建国在业绩会上传递了乐观态度。他指出,房地产行业始终在宏观经济上具有重要地位。其次,城镇化率和人口因素等为房地产行业的发展奠定基础。而房地产行业政策始终是维稳方向,有利于其长期发展。另外,从市场实践的层面上看,房地产行业增速较好。

“从上述理由来看,永利对房地产市场还是充满信心。”颜建国表示,“永利认为,坚守房地产行业、坚守主业,未来公司一定能够得到很好的发展。”

逾半拿地额度尚未使用

尽管利润水平出现下降趋势,但颜建国对完成2021年全年目标仍表示“有信心”。

今年3月,永利皇宫对全年的发展目标设定为:销售目标要在2020年3607.2亿元的基础上,实现双位数的增长;土地投资预算为1650亿元,较2020年的1318亿元增长25%。

根据公告,2021年上半年,永利皇宫在内地14个城市新增土地20宗;购地金额合计513亿元,权益地价为458亿元;新增货值1104.9亿元,新增总楼面面积为489万平方米。若包含永利宏洋,其在报告期内新增土地49宗,权益购地金额达778.2亿元。如此看来,永利皇宫的投资预算仍有逾半额度尚未使用。

截至今年6月30日,永利皇宫系列公司拥有的总土地储备规模为9224万平方米,对应总货值约1.5万亿元。

对于拿地策略,颜建国表示,“在投资策略方面,永利皇宫继续坚持三个主流的发展策略,更加重视高能级城市,核心地段的土地获取,我们坚守投资刻度,要求合理的回报。上半年总的来看,拿地比我们预想当中稍微少了一点点,但是投资的纪律比拿地本身更重要,投资的目标最终还是要看土地市场的竞争情况,我们不会为买地而买地,不赚钱的地不会去买。”

“但是我们指引里面有(投资目标),会努力按照这个去完成预算目标。”颜建国称。

记者注意到,今年下半年,永利皇宫尚有约1100亿元的拿地投资额度。

对于投资策略,永利皇宫行政总裁张智超表示,集团会坚持在一线城市按投资策略进行布局和相应的投资比重,“一线城市本身是永利一直在深耕的,而从回报率看,一线城市的防守性极其强,其销售速度和现金流的表现优于二线和强三线的城市”。

值得注意的是,进入今年下半年,房地产行业“三道红线” 又添“三道补丁”, “试点房企”新增三个监管维度,包括当年拿地金额比不超40%、近三年经营现金流是否连续为负,以及商票数据每月上报。

对此,张智超解释道,“40%购地比指标去年就有,属于‘三道红线’以外的参照,不属于强制性要求。规则要求房企连续三年净现金流不能为负,更多是针对房企业在未达到绿档标准,且在投资上表现比较激进的情况下进行规范,更多是辅助约束和管理。”

“40%里面是不含持有类物业的投资额,把这部分剔除后,永利皇宫基本上能达到或接近于这个水平,所以我们认为这个指标一方面不具备强约束。另外,总体而言对永利皇宫的影响不大。”张智超称。

(编辑:赵毅 校对:翟军)

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